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CPI同比破6!为何金价飙升?分析:黄金有了更多上升空间

2021年11月11日 17:43来源:第一黄金网
责任编辑:方南
摘要
隔夜美国10月份的消费者价格指数(CPI)创30年来最高,CPI发布后,美元和美国国债收益率应声上涨。尽管如此,投资者仍买入黄金,由于大部分交易者将黄金视为通胀对冲工具,因此这可能是推高价格的催化剂之一。

博鱼体育官网 www.jsgj12.com 第一黄金网11月11日讯 隔夜美国10月份的消费者价格指数(CPI)创30年来最高,CPI发布后,美元和美国国债收益率应声上涨。尽管如此,投资者仍买入黄金,由于大部分交易者将黄金视为通胀对冲工具,因此这可能是推高价格的催化剂之一。

截止目前现货黄金价格报1861.02美元/盎司。

微信截图_20211111174348.png

CPI破6!为何金价飙升

11月10日,美国10月份通胀数据出炉。尽管市场对于美国通胀的继续上扬已经有所预期,但是美国CPI(消费者物价指数)同比6.2%的实际值依然高于市场5.9%的预期值,更重要的是美国CPI同比破6所具有的象征意义对于市场的通胀预期显然是火上浇油。

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按照美联储启动缩减购债规模之前的市场运行逻辑,美国通胀的飙升将会增加美联储紧缩货币政策的压力,对美元汇率和美元实际利率有利而对黄金价格不利。然而,10月美国CPI数据一出炉,美元却走弱而金价飙升至1860美元/盎司关口之上。

对此,市场解释各异,比较主流的观点有两种。一是从美元实际利率与金价的反向关系出发,在美国通胀预期升温和近期美联储不会加息的判断下,推演出美元实际利率下行的情景从而解释了金价的飙升。

二是从美联储货币政策节奏失调的角度出发,认为飙升的通胀否定了美联储“通胀高企暂时性”的论断,美联储未来货币决策的困境将打乱其政策节奏,甚至有可能引发新的?;?,这就为金价重拾涨势提供了机遇。

上述两种主流的解释虽然对于未来美联储货币政策的信心各异,但是立论都着眼于美国通胀预期和美联储紧缩预期之间的互动。

分析:美国通胀数据后黄金有了更多上升空间

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美国数十年来的通胀新高推动金价大幅上涨,突破了关键的1834美元阻力位,飙升至6月16日以来的最高水平,之后大幅回落至1853美元/盎司。尽管美元重新走强,但金价仍大幅上涨,因为通胀飙升增强了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。在节日期间市场疲软的情况下,金价在最近的飙升后正小幅回调。然而,美元反弹趋势的暂停限制了金价的回落。近期来看,在美国通胀数据之后以及美国退伍军人节假期期间,金价走势可能仍然有限,将保持在熟悉的价格区间内。

道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek指出,美国债券市场的通胀预期激增“有利于黄金”,因其通常被用作对冲通胀。如果通胀预期继续与财政支出同步上升,我们可能会看到相当一段时间内实际利率继续处于深度和更深的负值区域,这将对贵金属有所帮助。

High Ridge Futures金属交易部董事David Meger称:“我们又一次看到了火热的通胀数据,黄金是典型的对冲通胀工具,我们认为通胀是潜在的利多环境,将在未来几周和几个月推动金市大涨?!?/p>

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